反差 婊

连年来，造车新势力蔚来却堕入了一系列严峻的挑战之中。

从市值推崇来看，蔚来的股价号称断崖下落。在 2022 年港股商场上，蔚来股价曾涉及 199.2 港元的高点，彼时其市值杰出 3200 亿港元。但到了 2025 年头，其股价已跌至 30 港元阁下，累计挥发杰出 3000 亿港币。

这不仅反应了成本商场对蔚来信心的动摇，也示意着蔚来在观念与发展的神情，正在遇到巨大的质疑。

在财务情状方面，蔚来的蚀本问题日益严重。2024 年全年，蔚来净蚀本达 224 亿元，且累计蚀本已超千亿东说念主民币，每年王人在蚀本。

深刻酌量其蚀本背后的原因，成本居高不下是一个要道身分。

蔚来构建了一套私有且浩繁的功绩体系，换电站、用户社区以及 NIO House 等，这些功绩理念天然在一定经由上提高了用户体验，增强了用户粘性，但也带来了精熟的成本包袱。2024 年，蔚来的销售及行政用度高达 157.4 亿元，同比增长 22.2%。此外，单车成本相同居高不下，早在 2023 年，就曾有音尘曝出蔚来 “卖一辆亏 20 万”，即便到了 2024 年，单车蚀本虽有所减少，但仍然处于较高水平。

另一个备受争议的点等于蔚来的换电神情。规矩 2024 年，蔚来在民众界限内竖立的换电站数目杰出 2350 座，单站成本约 300 万元，累计干与超 70 亿元，关连词令东说念主担忧的是，80% 的换电站尚未扫尾盈亏均衡。

换电神情要念念大范畴践诺并扫尾盈利，电板规格妥洽是一个伏击前提，可当今扫数行业在此方面的程序尚未酿成。不仅如斯，宁德期间等企业推出了兼容性更强的换电决策，这对蔚来在换电时间方面的上风酿成了有劲挑战，可能会分流蔚来的商场份额。

更为致命的是，比亚迪等车企推出的 “充电 5 分钟续航 400 公里” 超充时间，更是平直平稳了蔚来换电神情在速率上的上风，以致然给扫数生意神情王人可能小打小闹。

我个东说念主觉得，比亚迪所走的超充时间道路省略更相宜异日新动力汽车的发展标的。跟着电板时间的络续逾越，新动力汽车一直以来被东说念主诟病的续航心焦、安全性等问题王人有望取得澈底处罚，短板将一一补上。如斯一来，像蔚来这么依赖换电神情且深陷成本逆境的车企，将靠近更为严峻的竞争压力。

蔚来汽车当今正处于一个峭壁的终末关隘，若何处罚成本与换电神情的贫穷，如安在热烈的商场竞争中找到新的粉碎口反差 婊，将决定命悬一线。